均衡风格名将骆帅：投资如攀登，需从水平和垂直两个维度积累

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当下，基金已经成为居民投资理财的重要选择，在基金投资这股热潮中，年轻人成为新兴主力军。Mob研究院数据显示，2020年新增基民中，18—34岁群体占比达60%，90后成为新基民的主力军。买基金就是选择基金经理，对于年轻投资者而言，选择优秀的基金经理能帮助他们在投资理财的道路上事半功倍。

5月18日，支付宝推出“背后的故事”系列新片“看见背后的每一次 博学笃志”，视频主角正是均衡风格名将、金选金牌经理、南方基金骆帅。骆帅是基金界三大奖——金牛奖、明星基金奖、晨星（中国）基金奖全满贯得主。2019年，骆帅管理的南方优选成长（代码：A类202023）获“五年持续回报平衡混合型明星基金”，2020年，南方优选成长接连获得七年期开放式混合型持续优胜金牛基金、Morningstar晨星(中国)2020年度混合型基金奖。

荣誉背后，与南方优选成长优异的业绩表现和骆帅的投资之道密不可分。Wind数据显示，截至2021年5月17日，南方优选成长成立以来累计收益率达403.00%。值得一提的是，自2015年6月19日骆帅接管南方优选成长之后，虽然市场遭遇系统性大跌，骆帅管理的南方优选成长首个季度即亏损超 10%，但四季度中扭亏为盈，大赚18%，2015年全年收益近50%。此后的2016年、2018年中，他管理的南方优选成长收益波动都显著低于同类平均和市场，表现出超强的回撤控制能力。目前，南方优选成长骆帅任职回报达到133.09%，超越基准回报116.08%，近1年、3年、5年的收益分别达到44.21%、100.08%、170.14%，大幅跑赢业绩基准和同期大盘，展现出其穿越牛熊市的稳健实力。

在11年丰富的投资经验中，骆帅的“均衡风格”日益明显，他擅于在均衡配置的基础上重点挖掘成长股的投资价值。骆帅谈到基金经理更像是职业攀登者，需要水平维度和垂直维度的积累。具体到投资中，骆帅不仅注重全局观念，也会深入挖掘实质重于形式、历史表现优异、持续性强的上市公司。在大格局视野下，骆帅锚定好赛道，聚焦优质赛道，重点关注估值合理，成长性优、勇于创新的好企业，同时选择好企业，骆帅相信差异化、创新化的竞争才能让企业脱颖而出，其擅于通过前瞻性研究把握个股合适买点。

以南方优选成长为例，该产品股票投资占基金资产的比例在30%～80%之间，其中投资于高成长性企业的资产不低于股票资产的80%。骆帅通过灵活调整、控制仓位，约50%超额收益来自于行业配置，30%来自于个股选择，20%来自于流动性推动的市场大波动中的择时。在风险控制方面，骆帅认为安全边际并非只是估值，安全边际其实是公司基本面长期保持向上趋势。因此，在具体操作中，骆帅会避免行业集中度过高，同时看重公司治理结构和管理层诚信。

回看今年春节以来，A股市场波动加剧。面对震荡市，骆帅均衡成长的投资风格更显其价值。Wind数据显示，今年以来A股持续震荡，而骆帅管理的南方优选成长收益依然为正。结合南方优选成长长期的收益表现，投资者长期持有体验佳，非常适合当下行情长远布局。

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