嘉实基金张金涛年化20%的价值秘方，果断收藏！

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提及在A股和港股投资中均如鱼得水的优秀基金经理们，嘉实基金价值风格投资总监张金涛必定稳居一席。作为嘉实沪港深投资的领军人，张金涛AH股投研经验丰富、历史业绩突出：目前任职超两年的嘉实沪港深精选、嘉实沪港深回报和嘉实瑞享任职以来回报均已翻倍，年化回报均在20%左右。截至今年一季末，张金涛公募产品规模逼近200亿，堪称行业内稀缺的投资大咖。张金涛全新力作——嘉实领先优势混合型基金（A类012344，C类012345）也将加入嘉实沪港深阵容，自6月1日起全面发行。 

作为嘉实沪港深领军人，张金涛是业内少有的兼具A股和海外投资经验的行业老兵，拥有19年从业经验，7年投资经验，其中6年港股投资经验。长期以来，张金涛笃定价值投资，强调要赚企业长期价值创造的钱，跟优质企业一起成长带来长期回报。核心的投资方法论主要有两类：第一类就是找那种最优质的企业，有持续成长能力的，在估值合理的时候或者偏低当然更好，赚业绩成长的钱。第二个方法论是寻找那种深度低估的标的，在它的业绩有持续改善的时候，赚估值提升叠加业绩成长的钱。

面对“A股国际化”和“港股A股化”的大趋势，张金涛始终认为两者和而不同：A股和港股的超额收益来源有共同点和不同点。共同点在于，超额收益都是来自投资者结构，不同点在于，两个市场提供超额收益的投资者类型不同。

张金涛分析指出，不同于A股中个人投资者会为主动管理基金持续贡献阿尔法，港股资金的性质有很大一部分来自于全球的配置型资金和配置型的选手，因此港股投资的超额收益主要来源于那些配置型的机构和配置型的基金，他们通常是把港股当做一个新兴市场进行配置，而他们对于个股的深入挖掘事实上并不十分充分。“相较于境外的配置型资金，我们可以更深入地去挖掘这些公司的基本面，并根据公司的基本面做出投资决策”。

为了更好地把握A股和港股投资机会，不同于以往基金经理单打独斗或分仓管理的沪港深基金，嘉实沪港深3.0投研机制率先将A股、港股作为统一整体看待，管理团队形成了互联互通的工作机制。整体看来，港股具有估值低位、长期盈利向好、中长期流动性有望宽松和行业结构长期优化四大优势。张金涛即将发行的新基金——嘉实领先优势也将参与港股投资，股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%。

针对今年来市场频繁过山车，张金涛也跟投资者分享了自己的三点建议：第一，要尊重专业的能力。尤其是港股是高度机构化和市场化的市场,个人投资者直接投资港股难度系数很高,不妨将专业的事交给专业的人来做。第二要坚信价值投资的理念，投资赚的是企业创造的价值。而企业需要时间才能创造价值。第三要相信时间的力量。如果是一个好的东西，它会不断地帮你积累价值。不断地在里边做波段，实际上是损耗价值。

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